一、動力電池行業(yè)概述
近年來，隨著我國新能源汽車市場的迅猛發(fā)展，動力電池作為其核心部件，需求缺口也越來越大。市場分析，動力電池行業(yè)未來20年市場價值將達(dá)到恐怖的2400億美元，而瞄準(zhǔn)著巨大的市場，眾多企業(yè)不吝投資，目前中國已經(jīng)確定的便擁有超過140個電池生產(chǎn)商，它們都拼命埋頭于擴(kuò)容增產(chǎn)，以便在這個行業(yè)里搶得先機(jī)，分掉一杯羹。
目前，動力電池技術(shù)難關(guān)仍待突破，續(xù)航里程、充電速度、安全性能這三個因素都是動力鋰電池技術(shù)沒有突破，電池回收利用仍存障礙等瓶頸。
（一）什么是動力電池？
動力電池即為工具提供動力來源的電源，多指為電動汽車、電動列車、高爾夫球車提供動力的蓄電池。主要區(qū)別于用于汽車發(fā)動機(jī)起動的起動電池，目前動力電池是電動汽車的主要動力電源之一，也在人造衛(wèi)星、航空航天和儲能方面得到應(yīng)用。
從新能源汽車的成本構(gòu)成看，電池驅(qū)動系統(tǒng)占據(jù)了新能源汽車成本的30-45%，而動力鋰電池又占據(jù)電池驅(qū)動系統(tǒng)約75-85%的成本構(gòu)成。
（二）動力電池的特點(diǎn)
1、超長壽命
長壽命鉛酸電池的循環(huán)壽命在300次左右，最高也就500次，而山東海霸能源集團(tuán)有限公司生產(chǎn)的磷酸鐵鋰動力電池，循環(huán)壽命達(dá)到2000次以上，標(biāo)準(zhǔn)充電（5小時率）使用，可達(dá)到2000次。同質(zhì)量的鉛酸電池是“新半年、舊半年、維護(hù)維護(hù)又半年”，最多也就1~1.5年時間，而磷酸鐵鋰電池在同樣條件下使用，將達(dá)到7－8年。
2、耐高溫
磷酸鐵鋰電熱峰值可達(dá)350℃~500℃而錳酸鋰和鈷酸鋰只在200℃左右。
3、使用安全
磷酸鐵鋰完全解決了鈷酸鋰和錳酸鋰的安全隱患問題，磷酸鐵鋰以經(jīng)過嚴(yán)格的安全測試即使在最惡劣的交通事故中也不會產(chǎn)生爆炸?？纱箅娏?C快速充放電，在專用充電器下，1.5C充電40分鐘內(nèi)即可使電池充滿。
（三）動力電池的應(yīng)用
1、電動汽車和電動自行車行業(yè)
取代汽油和柴油，作為電動汽車或電動自行車的行駛動力電源。
2、汽車和摩托車行業(yè)
主要是為發(fā)動機(jī)的起動點(diǎn)火和車載電子設(shè)備的使用提供電能。
3、工業(yè)電力系統(tǒng)
用于輸變電站、為動力機(jī)組提供合閘電流，為公共設(shè)施提供備用電源以及通訊用電源。
（四）術(shù)語
（五）動力電池性能指標(biāo)
（六）動力電池與普通電池的區(qū)別
1、性質(zhì)不同
動力電池是指為交通運(yùn)輸工具提供動力的電池，一般是相對于為便攜式電子設(shè)備提供能量的小型電池而言；而普通電池是一種以鋰金屬或鋰合金為負(fù)極材料，使用非水電解質(zhì)溶液的一次電池，與可充電電池鋰離子跟鋰離子聚合物電池是不一樣的。
2、電池容量不同
在都是新電池的情況下，用放電儀測試電池容量，一般動力電池的容量在1000-1500mAh左右；而普通電池的容量在2000mAh以上，有的能到3400mAh。
3、放電功率不同
一顆4200mAh的動力電池可以在短短幾分鐘內(nèi)將電量放光，但是普通電池完全做不到，因此普通電池的放電能力完全無法與動力電池相比。動力電池與普通電池最大的差別，在于其放電功率大，比能量高。由于動力型電池主要用途為車用能源供給，所以相較于普通電池要有更高的放電功率。
4、應(yīng)用不同
為電動汽車提供驅(qū)動動力的電池被稱為動力電池，包括傳統(tǒng)的鉛酸電池、鎳氫電池以及新興的鋰離子動力電鋰電池，分為功率型動力電池（混合動力汽車）以及能量型動力電池（純電動汽車）；手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品使用的鋰電池一般統(tǒng)稱為鋰電池，以區(qū)別于電動汽車用的動力電池。
目前市場上主流技術(shù)仍以鉛酸電池技術(shù)、鎳氫電池技術(shù)、燃料電池技術(shù)、鋰電池技術(shù)為主。
（七）動力電池的類型與分類
動力電池的類型很多，主要有鉛酸蓄電池?Cd-Ni電池?MH-Ni電池?鋰離子電池?聚合物鋰離子電池?Zn-Ni電池?鋅 -空氣電池?超級電容器?質(zhì)子交換膜燃料電池?直接甲醇燃料電池?太陽能電池等?
各類動力電池的性能比較見下表：
1、鉛酸電池
鉛酸電池是目前電動汽車使用最為廣泛的電池。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)生產(chǎn)的電動汽車上，使用鉛酸蓄電池的比例占到90%。這主要得益于它的眾多優(yōu)點(diǎn)：可靠性好、原材料易得、價格便宜；比功率也基本上能滿足電動汽車的動力性要求。但它有兩大缺點(diǎn)；一是比能量低，所占的質(zhì)量和體積太大，且一次充電行駛里程較短；另一個是使用壽命短，使用成本過高，而且污染嚴(yán)重。
2、鋰離子電池
鋰離子二次電池作為新型高電壓、高能量密度的可充電電池，其獨(dú)特的物理和電化學(xué)性能，具有廣泛的民用和國防應(yīng)用的前景。其突出的特點(diǎn)是：重量輕、儲能大、無污染、無記憶效應(yīng)、使用壽命長。在同體積重量情況下，鋰電池的蓄電能力是鎳氫電池的1.6倍，是鎳鎘電池的4倍，目前人類只開發(fā)利用了其理論電量的20%～30%，開發(fā)前景非常光明。同時它是一種真正的綠色環(huán)保電池，不會對環(huán)境造成污染，是目前最佳的能應(yīng)用到電動車上的電池。
3、鎳氫電池
鎳氫電池目前主要應(yīng)用于混合電動車，但性能不能滿足目前純電動汽車和插電式混合動力汽車的需求，此類電動車需200公里以上的行駛里程，是鎳氫電池提供的純電動里程的10倍。雖然燃料電池的性能很好，但是技術(shù)難度大。鎳氫蓄電池屬于堿性電池，鎳氫蓄電池循環(huán)使用壽命較長，無記憶效應(yīng)，但價格較高。它的初期購臵成本雖高，但由于其在能量和使用壽命方面的優(yōu)勢，因此其長期的實(shí)際使用成本并不高。
鎳鎘電池的應(yīng)用廣泛程度僅次于鉛酸蓄電池，其比能量可達(dá)55W〃h/kg，比功率超過190W/kg?？煽焖俪潆?，循環(huán)使用壽命較長，是鉛酸蓄電池的兩倍多，可達(dá)到2000多次，但價格為鉛酸蓄電池的4～5倍。它的初期購臵成本雖高，但由于其在能量和使用壽命方面的優(yōu)勢，因此其長期的實(shí)際使用成本并不高。缺點(diǎn)是有“記憶效應(yīng)”，容易因?yàn)槌浞烹姴涣级鴮?dǎo)致電池可用容量減小。須在使用十次左右后，作一次完全充放電，如果已經(jīng)有了“記憶效應(yīng)”，應(yīng)連續(xù)作3～5次完全充放電，以釋放記憶。另外鎘有毒，使用中要注意做好回收工作，以免鎘造成環(huán)境污染。
5、鈉硫蓄電池
6、鋅—空氣電池
鋅—空氣電池是金屬—空氣電池中的一種，它以鋅為負(fù)極活性物質(zhì)，以空氣中的氧氣為正極活性物質(zhì)，電解液一般采用堿性或中性的電解質(zhì)水溶液，這種電池既可以作為一次電池，也可以作為二次電池。金屬—空氣電池的原材料來源豐富、性價比高、無污染，被稱為是“面向21世紀(jì)的綠色能源”。
動力鋅-空氣電池的應(yīng)用：用于電動自行車電源、摩托車、助動車和出租車上，還可以用于公交車、高爾夫車、郵政車、機(jī)場用車等機(jī)動車輛。
7、燃料電池
燃料電池是一種將燃料和氧化劑的化學(xué)能通過電極反應(yīng)直接轉(zhuǎn)換為電能的裝置，是繼水力、火力和核能發(fā)電之后的第四類發(fā)電技術(shù)。燃料電池能量轉(zhuǎn)換效率高；環(huán)境友好;使用壽命長；燃料多樣;比能量高；操作方便可靠，靈活性大。燃料電池的應(yīng)用：
(1)汽車、電動汽車
(2)通信、電力系統(tǒng)
(3)航天領(lǐng)域、軍事領(lǐng)域
其他動力電池還包括太陽能蓄電池、超容量電容器、飛輪電池、鈉硫電池等等，每種動力電池的應(yīng)用及其特點(diǎn)均不一樣?？偟膩碚f，新材料新技術(shù)的不斷出現(xiàn)，促進(jìn)了動力電池的快速發(fā)展，動力電池的應(yīng)用也將越來越廣泛。
二、動力電池行業(yè)政策環(huán)境分析
（一）行業(yè)主要法律法規(guī)及政策
鋰離子動力電池是新能源汽車的核心部件，國家為加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，頒布了一系列相關(guān)政策性文件，大力支持我國新能源汽車及動力電池行業(yè)的健康快速發(fā)展。同時，國家制定政策支持儲能技術(shù)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)化。
2012年以來，對行業(yè)影響較大的主要法律法規(guī)及行業(yè)政策如下表所示：
（二）行業(yè)補(bǔ)貼政策
發(fā)行人主要客戶為新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)，最終汽車產(chǎn)品類型包括客車、乘用車及專用車。新能源汽車行業(yè)的補(bǔ)貼政策如下
1、國家補(bǔ)貼政策
2009年國家開始新能源汽車推廣試點(diǎn)，隨著新能源汽車市場發(fā)展，國家對補(bǔ)貼政策也有所調(diào)整。近年來，國家對新能源汽車的補(bǔ)貼政策呈現(xiàn)補(bǔ)貼額度收緊，補(bǔ)貼門檻逐漸提高的趨勢。
2、我國新能源汽車補(bǔ)貼政策歷程
目前，我國現(xiàn)行的新能源汽車補(bǔ)貼政策為財(cái)政部、科技部、工信部、發(fā)改委于2018年2月發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，新政策根據(jù)成本變化等情況，調(diào)整優(yōu)化新能源乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，合理降低新能源客車和新能源專用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。具體如下：
①運(yùn)營里程要求發(fā)生調(diào)整
對私人購買新能源乘用車、作業(yè)類專用車(含環(huán)衛(wèi)車)、黨政機(jī)關(guān)公務(wù)用車、民航機(jī)場場內(nèi)車輛等申請財(cái)政補(bǔ)貼不作運(yùn)營里程要求。其他類型新能源汽車申請財(cái)政補(bǔ)貼的運(yùn)營里程要求調(diào)整為2萬公里。
②破除地方保護(hù)，建立統(tǒng)一市場
各地不得采取任何形式的地方保護(hù)措施，包括但不限于設(shè)置地方目錄或備案、限制補(bǔ)貼資金發(fā)放、對新能源汽車進(jìn)行重復(fù)檢驗(yàn)、要求生產(chǎn)企業(yè)在本地設(shè)廠、要求整車企業(yè)采購本地零部件等措施。從2018年起將新能源汽車地方購置補(bǔ)貼資金逐漸轉(zhuǎn)為支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營、新能源汽車使用和運(yùn)營等環(huán)節(jié)。
③實(shí)施時間
從2018年2月12日起實(shí)施，2018年2月12日至2018年6月11日為過渡期。過渡期期間上牌的新能源乘用車、新能源客車按照《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》(財(cái)建(2016)958號)對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍補(bǔ)貼，新能源貨車和專用車按04倍補(bǔ)貼，燃料電池汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不變。
④過渡期后各類車型補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)均進(jìn)行適度退坡對不同汽車產(chǎn)品類型的相應(yīng)補(bǔ)貼政策具體如下:
Ⅰ新能源乘用車
純電動乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)方面，獲得補(bǔ)貼的續(xù)駛里程門檻由100公里提升到150公里，續(xù)駛里程由3檔分為5檔，續(xù)駛里程越低，受補(bǔ)貼調(diào)整影響越大。補(bǔ)貼公式為:補(bǔ)貼金額=里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)×電池系統(tǒng)能量密度調(diào)整系數(shù)×車輛能耗調(diào)整系數(shù)，且單位電池電量補(bǔ)貼上限不超過1200元/kWh。
其中，里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整具體如下：
純電動乘用車技術(shù)要求方面，獲取補(bǔ)貼的能量密度門檻由90Wh/kg上調(diào)為105Wh/kg。
補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù)由過去單純看系統(tǒng)能量密度轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)能量密度和百公里耗電量雙重調(diào)整，將推動企業(yè)提升產(chǎn)品性能，補(bǔ)貼政策扶優(yōu)扶強(qiáng)的導(dǎo)向明顯插電混動乘用車定額補(bǔ)貼由2017年的24萬元/輛調(diào)整為2.2萬元/輛，續(xù)駛里程門檻為50公里；補(bǔ)貼下調(diào)幅度僅為8.33%，有利于我國發(fā)展有國際競爭力的插電混動車型。
Ⅱ新能源客車
新能源客車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)方面，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)有所下調(diào)，且補(bǔ)貼計(jì)算方式有所變化。補(bǔ)貼公式為:補(bǔ)貼金額=Min{車輛帶電量x單位電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn);單車補(bǔ)貼上限}*調(diào)整系數(shù)(包括:電池系統(tǒng)能量密度系數(shù)、單位載質(zhì)量能量消耗量系數(shù)、快充倍率系數(shù)、節(jié)油率系數(shù))。
其中，單位電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整具體如下：
新能源客車技術(shù)要求方面，指標(biāo)進(jìn)一步提升，包括:
(1)單位載質(zhì)量能量消耗量不高于0.21Wh/km.kg，0.15Wh/km.kg及以下的車型可獲得1.1倍補(bǔ)貼；
(2)純電動客車能量密度門檻也由85Whkg上調(diào)到11sWh/kg，能量密度達(dá)到135Wh/kg才能獲得最高1.1倍補(bǔ)貼；
(3)插混客車節(jié)油率門檻由40%上調(diào)到60%，1.1倍補(bǔ)貼門檻由60%以上調(diào)整到70%以上；
(4)純電動客車(不含快充類純電動客車)在等速法下續(xù)駛里程不低于200公里，插電式混合動力(含增程式)客車純電續(xù)駛里程不低于50公里。
Ⅲ新能源專用車
新能源專用車補(bǔ)貼下調(diào)幅度約為40%;同時系統(tǒng)能量密度要求由90Wh/kg提高到了l15Wh/kg，同時增加了單位載質(zhì)量能量消耗量作為調(diào)整系數(shù)。
3、各地補(bǔ)貼政策
發(fā)行人下游客戶的汽車銷售區(qū)域目前涵蓋國內(nèi)各地，除了中央財(cái)政補(bǔ)貼，各地方政府也陸續(xù)發(fā)布新能源汽車補(bǔ)貼政策，以推廣新能源汽車的應(yīng)用，補(bǔ)貼上限不超過國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的50%。
（一）鋰離子電池
近年來，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)受到世界各國政府的高度重視和大力支持。隨著二十一世紀(jì)微電子技術(shù)的不斷發(fā)展，小型化電子設(shè)備的日益增多，消費(fèi)者對電源有了更高的要求，從而使鋰離子電池進(jìn)入了大規(guī)模的實(shí)用階段，鋰離子電池正逐步替代鉛酸電池等傳統(tǒng)電池。鋰離子電池已大量應(yīng)用在消費(fèi)電子產(chǎn)品(手機(jī)、筆記本電腦等電子數(shù)碼產(chǎn)品)、新能源汽車和儲能領(lǐng)域等。與傳統(tǒng)電池比較鋰離子電池具有能量密度高、工作電壓高、重量輕、體積小、自放電小、無記憶效應(yīng)、循環(huán)壽命長、充電快速等優(yōu)勢，同時由于不含鉛、鎘等重金屬，無污染不含毒性材料，被稱為綠色新能源產(chǎn)品隨著電子產(chǎn)品的不斷更新、新能源交通工具的發(fā)展以及節(jié)能環(huán)保要求的提高，鋰離子電池的市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。
前鋰電池基本體系已經(jīng)較為成熟，三元路線仍是最佳選擇，幾大主流方向三元路線、磷酸鐵鋰、錳酸鋰與鈦酸鋰已經(jīng)確定，各條路線可以改進(jìn)的方向與存在的缺陷都較為明確。
三元路線的優(yōu)勢在于極限比能量密度高，單體可達(dá)350wh/kg，其他無一例外達(dá)不到要求，因此三元將是未來幾年主流乘用車商業(yè)化應(yīng)用的首選，但其也有明顯缺陷，如安全性的相對不足以及材料成本較貴（鈷）。磷酸鐵鋰由于安全性優(yōu)勢，近幾年被廣泛應(yīng)用于客車領(lǐng)域，劣勢則是其改進(jìn)空間不大，比能量較低。錳酸鋰的優(yōu)勢在于成本，劣勢是比能量已達(dá)極限，因此只能用于特定應(yīng)用領(lǐng)域的專用車型。鈦酸鋰優(yōu)勢在于能夠?qū)崿F(xiàn)快充（5min充滿），但成本達(dá)到其他路線的數(shù)倍，因此只能應(yīng)用于續(xù)航里程相對不敏感的客車等領(lǐng)域。
鋰離子電池的原材料主要包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等，各類鋰離子電池材料廠商為鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的中游企業(yè)為鋰離子電池廠商，使用上游電池材料廠商提供的正負(fù)極材料、電解液和隔膜生產(chǎn)出不同規(guī)格、不同容量的鋰離子電芯產(chǎn)品，然后根據(jù)終端客戶要求選擇不同的鋰離子電芯、模組和電池管理系統(tǒng)方案鋰離子電池產(chǎn)品最終應(yīng)用于消費(fèi)電子產(chǎn)品(手機(jī)、筆記本電腦等電子數(shù)碼產(chǎn)品)、動力領(lǐng)域(電動工具、電動自行車和電動汽車等)和儲能領(lǐng)域等。
在電池回收領(lǐng)域，廢舊鋰離子電池中的鎳鈷錳鋰等有價金屬可進(jìn)行循環(huán)利用，用于生產(chǎn)鋰離子電池三元前驅(qū)體、電池級碳酸鋰及三元材料等鋰電池材料并提供給上游企業(yè)生產(chǎn)鋰離子電池正極材料，使鎳鈷錳鋰資源在電池產(chǎn)業(yè)中實(shí)現(xiàn)循環(huán)。
目前涉足的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括新能源動力電池系統(tǒng)、儲能電池系統(tǒng)以及鋰電池回收業(yè)務(wù)，有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈情況見下圖：
（二）動力電池
①全球新能源汽車市場
隨著全球能源危機(jī)和環(huán)境污染問題日益突出，節(jié)能、環(huán)保有關(guān)行業(yè)的發(fā)展被高度重視，發(fā)展新能源汽車已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成共識。不僅各國政府先后公布了禁售燃油車的時間計(jì)劃，各大國際整車企業(yè)也陸續(xù)發(fā)布新能源汽車戰(zhàn)略。
在此背景下，全球新能源汽車銷售量從2011年的5.1萬輛增長至2017年的1621萬輛，6年時間銷量增長30.8倍。未來隨著支持政策持續(xù)推動、技術(shù)進(jìn)步、消費(fèi)者習(xí)慣改變、配套設(shè)施普及等因素影響不斷深入，GGI預(yù)計(jì)2022年全球新能源汽車銷量將達(dá)到600萬輛，相比2017年增長2.7倍。
數(shù)據(jù)來源：GGII
②全球動力電池市場
2017年全球應(yīng)用于電動汽車動力電源規(guī)模為69.0GWh，是消費(fèi)電子、動力、儲能三大板塊中增量最大的板塊。GGII預(yù)計(jì)到2022年全球電動汽車鋰電池需求量將超過325GWh，相比2017年增長3.7倍。
數(shù)據(jù)來源：GGII
①中國新能源汽車市場
2017年中國新能源汽車銷量77.7萬輛，同比增長53.25%，連續(xù)三年位居全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場。
數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會
Ⅰ.新能源乘用車市場
數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會
2017年中國新能源乘用車銷量57.80萬輛，較2016年增長72.02%。各大整車企業(yè)陸續(xù)推出新車型不僅持續(xù)提升市場對新能源汽車的認(rèn)知度，同事也有力地促進(jìn)了市場的快速發(fā)展。
Ⅱ.新能源商用車市場
數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會
商用車分為客車和專用車市場?？蛙囍饕鳛楣卉囉糜诠差I(lǐng)域，其載客多，耗油量大，里程相對固定，運(yùn)行時間可控，因此成為最早的汽車電動化市場。新能源客車市場增長相對穩(wěn)定，未來幾年對客車更新?lián)Q代仍將是新能源客車的主要增長點(diǎn)之一。專用車分環(huán)衛(wèi)專用車、工程專用車、特種專用車、商務(wù)專用車、運(yùn)輸專用車、軍用專用車等類型。在專用車總產(chǎn)量每年保持一定增長的環(huán)境下，專用車電動化趨勢也開始顯現(xiàn)。專用車主要用于公共領(lǐng)域，使用頻繁、耗電量大、使用里程比價穩(wěn)定。隨著新能源專用車的成本下行、性能提升、配套設(shè)施完善，新能源專用車市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，新能源專用車滲透率將逐步提升。2017年中國新能源商用車銷量19.80萬輛，較2016年增長15.79%。
②中國動力電池市場
2017年中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量為44.5GWh，同比增長44.5%。隨著國家政策的逐漸落地，以及未來鋰電池生產(chǎn)技術(shù)提升、成本下降、新能源汽車及配套設(shè)施的普及度提高等，未來3年新能源汽車的動力電池需求將保持增長，GGII預(yù)計(jì)到2022年中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到215GWh，同比2017年增長3.8倍。
數(shù)據(jù)來源：GGII
隨著補(bǔ)貼政策逐步退坡和退出，雙積分辦法將形成促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的市場化的長效發(fā)展機(jī)制。未來國內(nèi)動力電池市場具有良好的發(fā)展前景。
（三）儲能電池
儲能電池發(fā)展?jié)摿薮?，但由于成本、技術(shù)、政策等原因仍處于市場導(dǎo)入階段，相對于動力電池增長滯后。2017年中國儲能鋰電池產(chǎn)量為3.48GWh，同比增長1.5%，未來隨著技術(shù)逐漸成熟、成本的逐步下降，儲能市場也將有望成為拉動鋰電池消費(fèi)的另一增長點(diǎn)。
GGII調(diào)研顯示，2017中國儲能產(chǎn)值55億元，同比增長58%。2017年增長動力仍然來自家庭儲能、電網(wǎng)儲能及通信基站。國內(nèi)通信基站儲能受4G的大面積普及及2015年成立中國鐵塔公司的影響，鋰電池在通信領(lǐng)域的應(yīng)用將持續(xù)保持上升態(tài)勢。
據(jù)GGII預(yù)計(jì)，中國儲能鋰電池行業(yè)將進(jìn)入成長期，未來5年復(fù)合增速將超過15%，市場潛力較大。
在日漸興起的能源互聯(lián)網(wǎng)中，由于可再生能源與分布式能源在大電網(wǎng)中的大量接入，結(jié)合微網(wǎng)與電動車的普及應(yīng)用，儲能技術(shù)將是協(xié)調(diào)這些應(yīng)用的至關(guān)重要的一環(huán)，儲能環(huán)節(jié)將成為整個能源互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn);能源互聯(lián)網(wǎng)的興起將顯著拉動儲能的需求。
鋰電池生產(chǎn)技術(shù)快速進(jìn)步，使得鋰電池產(chǎn)品成本下降，將提升儲能鋰電池產(chǎn)品相比其他儲能技術(shù)的競爭力，鋰電池在儲能領(lǐng)域的市場滲透率逐漸提升，也將進(jìn)一步推動應(yīng)用市場規(guī)模相應(yīng)增長。
數(shù)據(jù)來源：GGII
（四）電池回收
隨著動力電池行業(yè)需求的持續(xù)增長，目前國內(nèi)鋰離子電池正極材料的市場需求也將持續(xù)增加。因此，擴(kuò)大再生資源的利用效率，通過將廢舊鋰離子電池中的鎳鈷錳鋰等有價金屬進(jìn)行循環(huán)利用，生產(chǎn)鋰離子電池正極材料，使鎳鈷錳鋰資源在電池產(chǎn)業(yè)中實(shí)現(xiàn)循環(huán)，是規(guī)避原生礦產(chǎn)短缺及價格波動風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。
目前電池回收行業(yè)規(guī)范仍處于起始階段。未來隨著動力電池市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，報廢電池量也會快速增加。2014年以來動力電池市場快速增長，預(yù)計(jì)2018年以后將逐漸進(jìn)入回收期，隨著電動汽車保有量不斷增長，動力電池的報廢量還會逐年增長。
隨著動力電池報廢規(guī)模逐步增長、動力電池回收規(guī)則明確、回收渠道規(guī)范動力電池拆解回收技術(shù)進(jìn)步，鋰電池梯次利用和報廢回收的規(guī)模將逐年擴(kuò)大。目前廢舊動力電池的處理方法以拆解為主，代表企業(yè)有廣東邦普、格林美、贛州豪鵬等。
數(shù)據(jù)來源：GGII
（五）行業(yè)競爭格局和市場化程度
根據(jù)GGI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球動力電池企業(yè)銷量排名如下:
2017年全球動力電池企業(yè)銷量排行榜
數(shù)據(jù)來源：GGII
根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)動力電池前十大廠商銷量占比全國的比例為80.1%，行業(yè)集中度較高，具體如下：
數(shù)據(jù)來源：GGII
近年來，受益于國家產(chǎn)業(yè)政策的推動，動力電池行業(yè)發(fā)展迅速。隨著新的積分政策的實(shí)施，鋰電池生產(chǎn)技術(shù)提升、制造成本下降、充電配套設(shè)施的普及等因素的影響進(jìn)一步深化，鋰離子動力電池仍將保持快速發(fā)展，市場化程度亦將逐步提升。
（六）行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)情況
全球動力電池主要企業(yè)情況如下表所示：
注：以上信息來自上述公司的官方網(wǎng)站和公開信息
（七）行業(yè)特有的經(jīng)營模式及盈利模式
鋰離子動力電池當(dāng)前處于規(guī)模化應(yīng)用的起步階段，可以以單體電池形式直接銷售，或由專門的制造商進(jìn)行成組，配套電池管理系統(tǒng)以及其他結(jié)構(gòu)件向整車廠銷售，也可以由制造商加工完成電池包之后進(jìn)行銷售。
動力電池作為新能源汽車的核心部件，其研發(fā)、生產(chǎn)、銷售需圍繞車廠客戶特定車型的具體需求進(jìn)行，隨整車共同開發(fā)。
根據(jù)整車廠商的采購慣例，只有通過其檢驗(yàn)定型的產(chǎn)品才能裝配于對應(yīng)型號的車輛，對供應(yīng)商的技術(shù)研發(fā)能力、行業(yè)應(yīng)用積累、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及工藝水平要求較高。
動力電池從產(chǎn)品立項(xiàng)到實(shí)現(xiàn)銷售需要經(jīng)過立項(xiàng)、方案設(shè)計(jì)、試制、樣品測試、聯(lián)調(diào)聯(lián)試、國標(biāo)認(rèn)證、產(chǎn)品定型、向工信部審查、公告等階段，周期較長。但一般進(jìn)入合格供應(yīng)商目錄后，下游整車廠商不會輕易更換動力電池系統(tǒng)供應(yīng)商。上述特征決定了整車廠商通常與動力電池企業(yè)建立長期、穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，客戶粘性強(qiáng)。
公司鋰電池材料業(yè)務(wù)收入來源為直接向客戶銷售前驅(qū)體類、化工鹽類等產(chǎn)品，銷售客戶主要為鋰電池正極材料生產(chǎn)商及鋰離子電池生產(chǎn)商，產(chǎn)品銷售價格主要參考中華商務(wù)網(wǎng)、上海有色網(wǎng)等公開市場的價格，同時在一定程度上受原材料相關(guān)金屬的大宗商品價格變動和產(chǎn)品技術(shù)性能指標(biāo)等因素影響。
價格形成機(jī)制為鋰電池材料上游企業(yè)與下游客戶根據(jù)市場供需狀態(tài)及各自情況協(xié)商確定各規(guī)格產(chǎn)品價格。
（八）進(jìn)入行業(yè)的主要障礙
動力電池行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。動力電池的發(fā)展需要長期的技術(shù)積累，從電動汽車的試點(diǎn)運(yùn)行過程中積累的經(jīng)驗(yàn)對生產(chǎn)和設(shè)計(jì)電池及電池組系統(tǒng)具有極其重要的指導(dǎo)作用。
新進(jìn)入企業(yè)通過自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)的突破和成熟應(yīng)用均需要較長的時間積累。其中，材料、電芯、模組、電池包、電池管理系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)均有較高的技術(shù)要求，如沒有相應(yīng)核心技術(shù)，電池生產(chǎn)企業(yè)將很難生產(chǎn)出有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。
動力電池行業(yè)具有較高的品牌壁壘。
一方面，鋰離子電池產(chǎn)品的安全性、穩(wěn)定性、一致性、快速響應(yīng)能力等因素是客戶選擇生產(chǎn)廠商的主要依據(jù)，產(chǎn)品得到市場檢驗(yàn)和得到客戶認(rèn)可通常需要較長時間。鋰離子電池廠商具備較強(qiáng)的綜合實(shí)力和良好的品牌效應(yīng)，才能獲取客戶的信任。
另一方面，整車企業(yè)多采用向合格供應(yīng)商定點(diǎn)采購的模式，通過對供應(yīng)商的認(rèn)證與評估，確定其生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程、管理能力、產(chǎn)品品質(zhì)等都能夠達(dá)到要求后，才會與之建立定點(diǎn)的供應(yīng)關(guān)系。動力電池系統(tǒng)作為汽車重要部件之一，在款車型的生命周期內(nèi)需持續(xù)供貨，整車企業(yè)一般不會輕易更換電池供應(yīng)商。因此，鋰離子電池企業(yè)的品牌對能否進(jìn)入整車企業(yè)供應(yīng)鏈具有較強(qiáng)影響，客戶粘性強(qiáng)。
動力電池行業(yè)具有較高的規(guī)模壁壘，其生產(chǎn)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，生產(chǎn)規(guī)模較大、資金雄厚的企業(yè)在原材料采購和生產(chǎn)運(yùn)營方面具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模優(yōu)勢。同時，動力電池的研發(fā)需要不斷投入，只有規(guī)?；髽I(yè)才能持續(xù)保持領(lǐng)先地位。
國家通過頒布《汽車動力電池行業(yè)規(guī)范條件》(征求意見稿)，從政策層面對動力電池的生產(chǎn)規(guī)模提出更高的要求：鋰離子動力電池單體企業(yè)年產(chǎn)能力不低于80億瓦時。
根據(jù)《促進(jìn)汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》規(guī)劃，到2020年，國家鼓勵并培育形成產(chǎn)銷規(guī)模在400億瓦時以上、具有國際競爭力的龍頭企業(yè)。國家從政策層面支持和鼓勵動力電池企業(yè)做大做強(qiáng)。
（九）行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素
①宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長
2017年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好，國內(nèi)生產(chǎn)總值突破82萬億元，增長6.9%，CPI溫和上漲1.6%，進(jìn)出口增長14.2%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年下降的局面。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得重要進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益不斷提升。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)向縱深推進(jìn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的積極因素將不斷積累，有利于鋰離子電池行業(yè)的快速發(fā)展。
②能源緊張和環(huán)保要求提高加速行業(yè)發(fā)展
汽車工業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱之一，汽車工業(yè)的飛速發(fā)展在造福人類的同時，對生態(tài)環(huán)境也造成了較大的破壞。進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國能源短缺和環(huán)境污染等問題開始顯現(xiàn)。
其中，我國汽車保有量的不斷攀升，導(dǎo)致石油消耗日益升高，石油對外依存度也不斷增高，造成我國能源短缺，同時傳統(tǒng)汽車排放的尾氣給環(huán)境帶來了較大的危害。通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等多種手段，發(fā)展以低污染、低排放為基礎(chǔ)的新能源汽車行業(yè)，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。
③國家政策有利于行業(yè)發(fā)展
2013年以來，國務(wù)院及發(fā)改委、財(cái)政部、工信部等多個中央部門出臺了多項(xiàng)新能源汽車鼓勵政策，明確支持新能源汽車發(fā)展，將新能源汽車產(chǎn)業(yè)提升至“十三五”政府產(chǎn)業(yè)支持發(fā)展的重點(diǎn)，承載著我國汽車工業(yè)實(shí)現(xiàn)“彎道超車”的重要使命。
在國家政策支持的基礎(chǔ)上，各地方也針對鋰離子電池產(chǎn)業(yè)給予不同的優(yōu)惠政策和補(bǔ)貼措施。目前，我國對于新能源汽車行業(yè)已建立了從研發(fā)、生產(chǎn)、購買、使用到基礎(chǔ)設(shè)施等方面的較為完善的政策支持體系，有助于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
同時，針對汽車工業(yè)對環(huán)境造成的污染，越來越多的城市例如北京、上海、廣州、深圳、天津、杭州等一、二線城市開始對傳統(tǒng)燃油乘用車進(jìn)行限購、限行，也有助于提升購買新能源汽車的需求。
④新能源汽車技術(shù)不斷進(jìn)步，成本具備市場化的競爭力
經(jīng)過多年的積累，我國鋰離子電池技術(shù)不斷進(jìn)步，開始批量應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域。隨著技術(shù)的進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)鏈的日益完善，產(chǎn)品質(zhì)量、性能快速提升，目前國內(nèi)主流產(chǎn)品續(xù)航里程可達(dá)到200公里以上，加速性、車速等性能已接近或達(dá)到傳統(tǒng)車水平;產(chǎn)品可靠性、穩(wěn)定性也基本達(dá)到傳統(tǒng)車水平。產(chǎn)業(yè)鏈的完善和產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大推動鋰離子電池產(chǎn)品的成本和售價下降，相應(yīng)降低了新能源汽車成本。此外，快充技術(shù)的發(fā)展，也讓電動汽車使用更為便捷。
⑤智能化成為汽車下一步發(fā)展方向，新能源汽車相比傳統(tǒng)車先行一步
汽車的智能化已經(jīng)成為未來發(fā)展的主流趨勢之一，電動車在特斯拉的引領(lǐng)下智能化發(fā)展更加突出。同時，智能化在電動車領(lǐng)域更具優(yōu)勢，相比燃油車而言，更多的全新設(shè)計(jì)的車型也為電動車提供了更好的智能化載體和平臺。
⑥儲能市場潛力巨大
雖然儲能電池業(yè)務(wù)目前仍面臨著建設(shè)成本高、剛性需求仍有待挖掘等問題，但隨著鋰電池成本的不斷下降以及應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)大，我國儲能市場有望在“十三五”期間迎來難得的發(fā)展機(jī)遇，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>
①目前新能源汽車成本不具優(yōu)勢，可選車型少
對于消費(fèi)者而言，相比傳統(tǒng)燃油車，新能源乘用車目前售價不具優(yōu)勢，車型選擇較少;而對于生產(chǎn)企業(yè)，短期難以獲得規(guī)模效益，生產(chǎn)成本尤其是核心部件電池成本仍然較高，導(dǎo)致汽車售價普遍偏高，購買者初始投入較大，制約消費(fèi)者的購買需求，從而影響上游鋰離子電池行業(yè)的發(fā)展。
②配套體系有待完善
新能源汽車使用的配套體系尚未完全成熟，整個新能源汽車生態(tài)鏈均處于發(fā)展的初級階段。相比于龐大、成熟、便捷的傳統(tǒng)汽車加油網(wǎng)絡(luò)，目前電動汽車的充電設(shè)施仍然不夠完善。據(jù)工信部披露，截至2017年底，全國建成公共充電樁僅21.4萬個，與新能源汽車數(shù)量相比相對較低，未形成全國性規(guī)?；潆姺?wù)網(wǎng)絡(luò)。充電設(shè)施建設(shè)明顯滯后，已成為制約新能源汽車發(fā)展的重要因素。
③公眾認(rèn)知度有待提升
目前人們對新能源汽車的認(rèn)知度還不夠高。隨著人們對污染危害認(rèn)識的增長以及公眾環(huán)保意識、社會責(zé)任意識的提升，公眾對推廣使用新能源汽車認(rèn)可度將不斷增加，將拉動消費(fèi)者對新能源汽車認(rèn)識和接受程度。
（十）2017年動力電池行業(yè)大事記
（十一）行業(yè)主要研發(fā)方向
四、動力電池產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展分析
新能源動力電池產(chǎn)業(yè)鏈包含電芯/電池PACK、正負(fù)極材料、電解液、隔膜以及電池管理系統(tǒng)（BMS）。
動力電池產(chǎn)業(yè)鏈分為上、中、下游，從下圖中可以看到，上游包括鈷、錳、鎳、鋰以及石墨礦產(chǎn)，也是當(dāng)下主流動力電池原材料構(gòu)成。其中鋰礦應(yīng)用最為廣泛，而石墨一般只作為負(fù)極材料。中游產(chǎn)業(yè)鏈包括由正負(fù)極、電解液、隔膜、極耳加工形成電芯、PVC膜、線束。而下游產(chǎn)品則是電池模組、線束、連接器以及BMS管理系統(tǒng)，整體形成動力電池零部件。
（一）上游
新能源汽車完整的產(chǎn)業(yè)鏈的最上游可以追溯到采礦業(yè)，采礦業(yè)作為最為古老的產(chǎn)業(yè)，其歷史可以追溯到距今一萬年五千年之前的舊石器時代，至今仍然煥發(fā)著蓬勃的生機(jī)，2017年在動力電池需求的快速增長的刺激下，動力電池相關(guān)的金屬礦產(chǎn)需求快速攀升，電池級碳酸鋰更是出現(xiàn)了一鋰難求的局面。
全球的鋰資源儲量非常豐富，目前仍有60%的鋰資源尚未得到勘探和開發(fā)，但是鋰礦的分布相對比較集中，主要分布在南美的“鋰三角”地區(qū)、澳大利亞和中國，根據(jù)鋰礦的不同類型，可以分為鹽湖鹵水型鋰礦、偉晶巖型鋰礦和沉積型鋰礦三種，但目前進(jìn)行商業(yè)開采的主要為鹽湖鹵水型鋰礦，智利SQM、美國雅寶和美國FMC被稱為鋰供應(yīng)商三巨頭，幾乎壟斷了全球80%的鹵水鋰鹽產(chǎn)量。
動力電池行業(yè)的崛起，極大的刺激了全球的Li需求，電池級碳酸鋰的價格從2017年年初的12.6萬元/噸一路上漲到年末的17.1萬元/噸，各大供應(yīng)商紛紛擴(kuò)大鋰礦產(chǎn)能。
此外新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將帶動一些小眾金屬產(chǎn)品的需求，這將為全球銅的需求帶來巨大的刺激。各國政府的大力推動，各大車企紛紛投入巨資進(jìn)行新能源汽車的研發(fā)。
在未來那些排放有害氣體的傳統(tǒng)燃油車將逐步被更加環(huán)保和智能的新能源汽車所取代。新能源汽車行業(yè)的繁榮也帶動了上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游的采礦業(yè)也享受到了新能源行業(yè)的紅利，在資本對利潤的追求的驅(qū)動下，新能源行業(yè)相關(guān)的礦種都將迎來的蓬勃發(fā)展。
電池上游重點(diǎn)企業(yè)
（二）中游
全球負(fù)極材料總出貨量中天然石墨占比55%，人造石墨占比35%，中間相炭微球占比7.4%，鈦酸鋰、鋅、硅合計(jì)占比約1%。綜合而看石墨類負(fù)極材料占總出貨量的90%。
鋰電池電解液，是鋰離子電池中是作為帶動鋰離子流動的載體，對鋰電池的運(yùn)行和安全性具有舉足輕重的作用。鋰離子電池的工作原理也就是其充放電的過程，就是鋰離子在正負(fù)極之間的穿梭，而電解液正是鋰離子流動的介質(zhì)。
隔膜的主要作用是把電池的正負(fù)極分隔開，防止兩極接觸而短路，此外還有使電解質(zhì)離子通過的功能。
目前國內(nèi)已掌握了干法隔膜相關(guān)生產(chǎn)工藝并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，隔膜成本有所下降。但國內(nèi)隔膜企業(yè)以塑料薄膜加工企業(yè)轉(zhuǎn)型為主力，對電池產(chǎn)品了解不多，這直接影響了產(chǎn)品的開發(fā)與應(yīng)用，且國產(chǎn)隔膜在設(shè)備采購、產(chǎn)線裝備和調(diào)試方面均存在較大不確定性，設(shè)備調(diào)試和客戶認(rèn)證評定的過程也較長，故短期來看隔膜成本下降速度仍較為緩慢。
正極材料及負(fù)極材料主要上市企業(yè)
隔膜、電解液上市公司
（三）下游
充電樁是一個新興的細(xì)分行業(yè)，在2017年9月底，國家才出臺政策，作為為新能源汽車發(fā)展的重要支撐，市場空間很大。
五、動力電池國內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營分析
公司是全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。
1、公司主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)的情況
①公司主營業(yè)務(wù)基本情況
公司是全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。
2015年、2016年和2017年，公司動力電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、680GWh和11.84GWh。
公司擁有國際一流的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，設(shè)立了“福建省院士專家工作站”，擁有鋰離子電池企業(yè)省級重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、中國合格評定國家認(rèn)可委員會(CNAS)認(rèn)證的測試驗(yàn)證中心，參與了《電動客車安全技術(shù)條件》、《電動汽車用鋰離子動力蓄電池安全要求》、《電力儲能用鋰離子電池》等多個國家、行業(yè)規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)的制定。
公司承擔(dān)了“十二五”國家新能源汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工程項(xiàng)目、“十三五”國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃新能源汽車專項(xiàng)項(xiàng)目和智能電網(wǎng)與裝備專項(xiàng)項(xiàng)目、國家火炬計(jì)劃產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目等國家級項(xiàng)目，為首批入選工信部《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》目錄的十家動力電池企業(yè)之一、《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》目錄的八家鋰離子電池企業(yè)之一。
②公司主要產(chǎn)品或服務(wù)情況
公司主要產(chǎn)品包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料。
Ⅰ.動力電池系統(tǒng)
公司動力電池系統(tǒng)包括電芯、模組及電池包，產(chǎn)品以方形電池為主，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋電動乘用車、電動客車以及電動物流車等專用車。公司動力電池系統(tǒng)能夠滿足啟停、快充、長壽命、長續(xù)航里程等多種功能需求，產(chǎn)品具有高能量密度、多循環(huán)次數(shù)、安全可靠等特點(diǎn)。公司根據(jù)客戶要求及應(yīng)用領(lǐng)域，通過定制或聯(lián)合研發(fā)等方式設(shè)計(jì)個性化產(chǎn)品方案，以滿足客戶對產(chǎn)品性能的不同需求。
Ⅱ.儲能系統(tǒng)
Ⅲ.鋰電池材料
公司通過廣東邦普開展鋰離子電池材料業(yè)務(wù)，將廢舊鋰離子電池中的鎳鈷錳鋰等有價金屬通過加工、提純、合成等工藝，生產(chǎn)出鋰離子電池材料三元前驅(qū)體(鎳鉆錳氫氧化物)等，使鎳鈷錳鋰資源在電池產(chǎn)業(yè)中實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用。
三元前驅(qū)體是制造三元鋰離子電池正極材料的原材料，也是新能源汽車動力電池的關(guān)鍵材料之一。
目前，廣東邦普已成為全國領(lǐng)先的鋰電池材料三元前驅(qū)體的供應(yīng)商。
③主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成
公司主營業(yè)務(wù)收入來自動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料的銷售，具體情況如下：
單位：萬元
2、主要經(jīng)營模式
①盈利模式
公司是全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)提供商，主要從事動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。發(fā)行人擁有獨(dú)立的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售體系，主要通過銷售鋰離子動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料實(shí)現(xiàn)盈利。
②研發(fā)模式
公司產(chǎn)品以自主研發(fā)為主，憑借經(jīng)驗(yàn)豐富的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和廣泛、深入開展的對外合作，公司建立了面向市場需求和多部門、內(nèi)外協(xié)同的研發(fā)模式，構(gòu)建了規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、高效、持續(xù)的研發(fā)體系。
公司核心產(chǎn)品的研發(fā)采用集成產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目制模式組成項(xiàng)目組開展工作，并由跨部門組成的產(chǎn)品決策委員會進(jìn)行評審，在開發(fā)過程中對項(xiàng)目存在的風(fēng)險和問題及時評審，尤其是在試產(chǎn)、量產(chǎn)等重要階段，由產(chǎn)品決策委員會評估風(fēng)險并做出決策。
③采購模式
公司采購包括原材料采購和設(shè)備采購，采購流程主要有合格供應(yīng)商選擇、框架合約簽署、供應(yīng)商產(chǎn)品驗(yàn)證和采購價格談判四個環(huán)節(jié)。
④生產(chǎn)模式
公司的生產(chǎn)模式以按客戶訂單式生產(chǎn)為主，按計(jì)劃式生產(chǎn)為輔。公司通常根據(jù)實(shí)際銷售訂單及交貨期情況安排生產(chǎn)，銷售部門將客戶訂單確定的生產(chǎn)數(shù)量、交貨期限等信息匯總發(fā)送給運(yùn)營中心，運(yùn)營中心確定生產(chǎn)任務(wù)后根據(jù)生產(chǎn)設(shè)備的產(chǎn)能、產(chǎn)品數(shù)量、交貨期限等安排生產(chǎn)計(jì)劃。
⑤銷售模式
公司根據(jù)整車企業(yè)的需求，與其進(jìn)行技術(shù)交流和方案對接，確定供貨商品的品種、型號、價格等事項(xiàng)，旦定點(diǎn)供應(yīng)關(guān)系建立后，雙方將在一定周期內(nèi)保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司已與多家國內(nèi)外知名整車企業(yè)建立定點(diǎn)供應(yīng)關(guān)系。
⑥品質(zhì)管理
公司設(shè)置產(chǎn)品安全質(zhì)量委員會，在產(chǎn)品開發(fā)階段即引入以可靠性為中心的質(zhì)量設(shè)計(jì)理念并貫徹于關(guān)鍵評審環(huán)節(jié)，以信息系統(tǒng)為支撐，強(qiáng)化產(chǎn)品質(zhì)量閉環(huán)管理。公司品質(zhì)管理貫穿與生產(chǎn)有關(guān)的各部門，各部門均需執(zhí)行職責(zé)內(nèi)的監(jiān)控，以保證產(chǎn)品按照設(shè)計(jì)進(jìn)行。
公司的生產(chǎn)流程主要包括電芯、模組、電池包和鋰電池材料的生產(chǎn)。
①電芯工藝流程
②模組工藝流程
③電池包工藝流程
④鋰電池材料工藝流程
公司應(yīng)用電池回收技術(shù)生產(chǎn)鋰電池材料，主要產(chǎn)品是三元前驅(qū)體，其生產(chǎn)流程分為廢舊電池前處理工藝、濕法處理工藝以及前驅(qū)體合成工藝三階段，具體過程為：
主要工藝流程如下：
（二）比亞迪
（三）孚能科技
（四）比克電池
（五）國軒高科
六、中國動力電池行業(yè)發(fā)展趨勢分析
（一）產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長 中國優(yōu)勢有望擴(kuò)大
2017年，鋰離子電池主要應(yīng)用市場增速放緩，全年全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過3000億人民幣，增速較2016年下滑4個百分點(diǎn)。在新能源汽車推廣政策繼續(xù)推動下，2017年中國電動汽車產(chǎn)量達(dá)到65萬輛，在全球電動汽車市場占比將進(jìn)一步提升。
（二）動力電池引領(lǐng)增長 市場占比將超60%
2017年，由于國產(chǎn)手機(jī)品牌已經(jīng)基本占據(jù)了國內(nèi)市場，國際市場開拓難度加大，預(yù)計(jì)增速將降至10%左右，筆記本電腦、平板電腦產(chǎn)量降幅將繼續(xù)收窄，但仍然保持下滑態(tài)勢，可穿戴設(shè)備、無人機(jī)等其他消費(fèi)類產(chǎn)品有望呈現(xiàn)快速增長勢頭，但整體規(guī)模偏小，總體來看，2017年消費(fèi)型鋰離子電池市場需求將保持3%左右的低速增長。
在國家財(cái)政補(bǔ)貼的強(qiáng)力推動下，2017年我國新能源汽車市場達(dá)到79.4萬輛，同比增長53.8%，鋰離子電池電動自行車的市場有望到達(dá)600萬輛，加上動力工具等領(lǐng)域，2017年動力型鋰離子電池市場規(guī)模有望達(dá)到30GWh，同比增長30%左右。綜合來看，2017年我國動力電池將引領(lǐng)我國鋰離子電池市場增長，其占比有望突破60%，動力電池對拉動我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)增長的貢獻(xiàn)率將超過90%。
（二）補(bǔ)貼力度快速下降 新能源汽車增速走低
2016年年末，財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（以下簡稱《通知》）。根據(jù)《通知》要求，新能源乘用車補(bǔ)貼變化不大，僅按照補(bǔ)貼既定退坡機(jī)制下降20%，新能源客車補(bǔ)貼退坡幅度較大，達(dá)到40%以上。電池補(bǔ)貼的大幅度退坡遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于之前的市場預(yù)計(jì)，且提出了更高的技術(shù)要求。
（三）鋰離子電池性能受限 新電池技術(shù)商用尚需時日
當(dāng)前，鋰硫電池、鋰空氣電池、鋁-石墨雙離子電池、鋰陶瓷電池、新型鋰氧電池等新型電池技術(shù)大多處于實(shí)驗(yàn)室研究階段，按照技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，要大規(guī)模應(yīng)用推廣至少需要10年以上時間。
考慮到電池的安全性因素，需要驗(yàn)證的時間可能會更長。對于部分逐漸成熟的技術(shù)，如雙碳電池、固態(tài)鋰離子電池等，生產(chǎn)工藝并未成熟，并且核心技術(shù)掌握在一兩家企業(yè)手上，產(chǎn)量有限且價格偏貴，難以在近期實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。至于超級電容器、氫燃料電池和鋅、鋰金屬燃料電池等已經(jīng)開始小規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)，價格較高，市場接受需要一段時間。
動力電池政策突變 產(chǎn)業(yè)格局面臨重大調(diào)整
當(dāng)前，鋰離子動力電池市場競爭十分激烈，行業(yè)正處于轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵階段，我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)格局都將可能面臨重大調(diào)整。
整體而言，我國動力電池產(chǎn)業(yè)存在以下幾個變化：
第一，技術(shù)路線逐漸多元化；
第二，補(bǔ)貼下降、成本上升，賬款周轉(zhuǎn)效率放緩；
第三，擴(kuò)產(chǎn)周期逐步拉長；
第四，自動化程度已遠(yuǎn)超預(yù)期；
第五，一些車企開始拓展新的應(yīng)用領(lǐng)域，如低速電動車、自行車，甚至向海外發(fā)展。
未來行業(yè)要依靠科技創(chuàng)新，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，尤其要高度重視動力電池的梯次利用和回收利用，因?yàn)殡S著新能源汽車的快速發(fā)展，動力電池的推移會形成規(guī)模，動力電池推移之后要考慮它的梯次利用和回收再利用，同時要了解推移電池的品質(zhì)和安全性，企業(yè)要建立大數(shù)據(jù)系統(tǒng)平臺，將質(zhì)量和安全放在首位，加強(qiáng)過程控制和優(yōu)化。
對鋰離子動力電池生產(chǎn)廠商而言，強(qiáng)勁的市場需求和國家出臺的各項(xiàng)優(yōu)惠政策可帶來更多的發(fā)展機(jī)遇，生產(chǎn)規(guī)模將不斷擴(kuò)大。掌握電池制造并具備穩(wěn)定客戶及規(guī)?；┴浤芰Φ钠髽I(yè)將獲得更多的發(fā)展機(jī)遇，隨整車企業(yè)一起快速發(fā)展。為擴(kuò)大規(guī)模，動力電池生產(chǎn)廠商需要充足的資本金作為支持。此外，動力電池企業(yè)要在動力電池能量密度、充電速度、安全性、可靠性、使用壽命等核心技術(shù)上取得突破，并不斷降低成本，方能在補(bǔ)貼完全消失、真正的市場競爭到來時生存下來。
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